浮法玻璃:需求回升,价格继续上涨:本周浮法玻璃价格小幅增长。节后浮法玻璃市场需求有所回升,下游市场刚需补货增加。短期随着传统旺季的到来,下游采购备货需求有望持续恢复,中长期来看,终端需求在竣工端回暖的背景下有增长预期,市场整体需求向好,价格有进一步上行空间。本周浮法玻璃供给量小幅增加,库存较节前小幅增加,较去年同期大幅减少,当前浮法玻璃企业库存压力较小。短期来看,下游加工厂将刚需补货为主,对市场需求有一定支撑;中长期受益于地产竣工端回暖,浮法玻璃需求有上行预期。建议关注受益于竣工端改善的玻璃龙头企业。
玻璃纤维:粗纱价格小幅下降,电子纱价格维稳:本周部分主流玻纤厂家下调粗纱价格,节后粗纱产销有所恢复,中下游以刚需补货为主,部分地区订单量稍有好转,但粗纱整体需求偏弱运行。本周电子纱价格平稳运行,市场需求较稳定。当前成本水平较高,对价格有一定支撑,粗纱库存较高,企业去库压力较大。短期来看,需求偏弱叠加厂家去库压力,价格或将维持弱势运行。中长期来看,玻璃纤维下游需求如风电、新能源汽车等产业持续扩张,行业仍有较大发展空间。建议关注玻纤行业龙头企业。
消费建材:地产政策加码带动行业需求抬升:2023年1-8月建筑及装潢材料类零售额同比下降7.80%,较1-7月减少0.5个百分点;其中8月单月同比下降11.40%,环比增加4.92%,单月消费建材零售端小幅增长。消费建材作为地产后周期板块,受益于地产竣工端回暖,需求逐步改善,此外,近期地产利好政策持续加码,带动地产链需求的回升,消费建材需求有望进一步增加。此外,消费建材龙头企业根据市场需求不断调整销售策略及产品结构,加速推进渠道下沉及零售业务市场规模,企业市占率有望不断提升。建议关注消费建材龙头企业。
投资建议:消费建材:推荐具有规模优势和产品品质优势的龙头企业东方雨虹(002271.SZ)、公元股份(002641.SZ)、伟星新材(002372.SZ)、北新建材(000786.SZ)、兔宝宝(002043.SZ)。玻璃纤维:推荐产能进一步扩张的玻纤龙头中国巨石(600176.SH)。水泥:推荐水泥区域龙头企业华新水泥(600801.SH)、上峰水泥(000672.SZ)。玻璃:建议关注高端产品占比提升的旗滨集团(601636.SH)、凯盛新能(600876.SH)。新材料:建议关注工业胶需求高增长的硅宝科技(300019.SZ)。
风险提示:原料价格大幅波动的风险;下游需求不及预期的风险;行业新增产能超预期的风险;地产政策推进不及预期的风险。