千亿体育官方网站千亿体育官方网站千亿体育官方网站根据民生商社团队整理，酒店1、OCC：从春节前一周开始快速修复并达到19年同期水平，于节前一周的第4天开始超过19年，并持续至正月初五。2、ADR：春节前两周可能受快速解封下的差旅高弹性修复/而有效供给不足的影响，房价明显冲高；春节前一周房价较19年涨幅下降后稳步提升，在春节假期期间受休闲度假驱动，重新达到高位。3、RevPAR：RevPAR于春节前一周开始超过19年同期，春假假期期间较19年增幅扩大至20%以上。上周（2023年2月6日-2023年2月12日）日均执行国内航班量12204.29班，环周+0.7%，同比-9.4%。日均执行国际航班量214.14班，环周+9.9%，同比+248.6%。票价方面，根据核心航线票价数据，京广、沪深、沪京线%，涨价幅度较高，折扣约7折。
粮食安全：a、生猪：1月主要猪企销售回落。1月已公布销售业绩的10家主要猪企（温氏股份、唐人神、新希望、金新农、天康生物、正邦科技、中粮家佳康、东瑞股份、天邦食品、大北农）合计销售生猪520.92万头，同比-2.3%，环比-12.4%，实现销售收入77.89亿元，同比+6.7%，环比-33.3%。b、白鸡需求节后走弱，商品代鸡苗价格止涨回调。上周前半周商品代鸡苗价格延续上涨，后半周受节后下游需求回落影响，价格开始下行。整体来看，上周商品代鸡苗均价仍保持上涨，达3.99元/羽，环比+5.0%，同比+119.2%。
产品更迭升级、资本加持、学术界反馈、巨头布局，共同促成了ChatGPT的火爆出圈。
a、产品更迭升级：自2022年11月30日OpenAI推出ChatGPT AI模型以来，产品已经经历了3轮更新，有效提升了其线日OpenAI正式推出ChatGPT收费版订阅服务，每月20美元，提供比免费版本更稳定、更快的服务以及尝试新功能和优化的优先权。
b、资本加持：微软于今年初向OpenAI追加数十亿美元投资，以加速AI突破。微软的大手笔投资将ChatGPT推进各路资本的视线，AI聊天机器人的商用前景开始被广泛关注。
c、学术界反馈：ChatGPT的推出受到了学术界的持续关注。1、宾夕法尼亚大学教授让ChatGPT参加MBA课程的期末考试，其考试得分在B-到B之间。2、Nature针对ChatGPT公布两项使用原则。3、斯坦福大学学者发表论文证明原本被认为是人类独具的特质心智理论已展现在ChatGPT背后的AI模型上。
d、巨头布局：自ChatGPT推出以来，包括百度、阿里、华为、谷歌在内的多家巨头计划推出对标产品，微软发布引入ChatGPT技术的新版Bing搜索引擎和Edge浏览器。
2月1日-10日，ChatGPT指数已经上涨26.2%，跑赢创业板指27.6个百分点。民生计算机团队认为ChatGPT引领AI发展大潮，背后需要算力的快速提升，因此算力行业的发展已经是大势所趋，AI服务器、AI芯片等领域迎来重要的发展机遇。
资源国汇率：喜忧参半的数据下，投资者对通胀下行、联储放缓加息的乐观预期正在回摆。上周美元指数继续上行0.6%，资源国货币兑美元大多下跌。1）消费者信心指数：美国2月密歇根大学消费者信心指数初值66.4，高于预期的65，高于潜质的64.9。2）首次申请失业救济金人数：美国2月4日当周首次申请失业救济人数19.6万，高于预期的19万，高于前值的18.3万。3）美联储决策者发言：1、明尼亚波利斯联邦储备银行总裁卡什卡利称，如果数据显示有必要的话，他仍认为联邦基金利率将需要升至5.4%，甚至更高。2、美联储理事库克、纽约联储总裁威廉姆斯则支持以更小幅度加息。上周美元指数上行0.6%，资源国货币兑美元大多下跌。上周澳大利亚澳元领涨，环周+2.0%，较去年同期+2.7%；巴西雷亚尔领跌，环周-2.5%，较去年同期+0.5%；人民币兑美元环周-0.6%，较去年同期-6.2%。
国内外价差：1）煤炭板块：上周煤炭（国内-海外）价差整体下行，动力煤、焦煤价差约-936.08元/吨、21.42元/吨，分别处于2017年以来的2.7%、5.4%分位数（前值6.8%、8.2%）。2）金属板块：上周铜、铝、镍（国内-海外）价差整体上行，约7602.41元/吨、1754.53元/吨、23588.46元/吨，分别处于2017年以来的57.5%分位数、54.7%分位数和91.7%分位数。（前值分别为41.0%、38.3%、76.7%）。3）农产品板块：上周农产品（国内-海外）价差基本持稳，棉花、玉米、小麦、豆油价差分别为879.17元/吨、919.52元/吨、928.31元/吨、1551.43元/吨，分别处于2017年以来的13.6%、69.8%、63.0%和78.0%分位数（前值13.6%、69.8%、61.6%、78.0%）。
数字经济板块领涨，能源与资源板块表现落后。上周（2023.2.6-2023.2.10）八大板块中，涨幅排序依次为数字经济新消费疫后复苏稳增长碳中和粮食安全传统消费能源与资源。月内维度看，数字经济板块涨幅居首，2月以来跑赢A股市场整体4.1个百分点。年内维度看，数字经济板块涨幅第一，年初以来跑赢A股市场整体7.0个百分点。（A股市场：计算加总全部A股的（个股涨跌幅*自由流通市值占比））
为更清晰地了解行业涨跌幅的变化，我们列示了八大板块所包含的23个中信一级行业的周度、月度、年度涨跌幅排名。上周（2023.2.6-2023.2.10）传媒、通信、轻工制造、建筑、房地产表现居前，分别为+2.5%、+2.1%、+1.5%、+1.4%和+1.2%。建材、非银行金融、汽车、煤炭、有色金属涨幅靠后，分别为-0.7%、-1.2%、-1.5%、-1.8%和-2.7%。
1）煤炭：a、动力煤：根据CCTD数据，2月9日二十五省的电厂日耗579.3万吨/天，环周+45.7万吨/天；可用天数为17.1天，环周-2.0天。民生能源开采团队认为，动力煤方面，预计随着复工复产的推进，电厂将增加对长协煤的拉运补库力度；此外，上周秦皇岛港库存已呈现环比下降，港口煤的供需形势或将逐步改善，预计煤价探底即将结束。b、焦煤：2月10日京唐港主焦煤价格为2500元/吨，环周持平。产地方面，山西低硫环周-30元/吨，长治喷吹煤环周-50元/吨。
2） 有色金属：上周金属价格大多下行。截至2月10日，根据民生金属团队数据，LME铜、LME铝、LME镍和COMEX黄金分别为8854美元/吨、2448美元/吨、27450美元/吨和1876.40美元/盎司，环周-0.8%、-4.6%、-3.6%和-2.4%。
3） 港口&航运：a、22年港口吞吐量：交通运输部数据，2022年，全国共有25个沿海港口与17个内河港口货物吞吐量在亿吨以上，42个港口共计完成货物吞吐量127.9亿吨，占全国港口货物吞吐量八成以上。排名前三的港口分别为宁波舟山港、唐山港和上海港，22年货物吞吐量同比+3.0%、+6.4%、-5.4%。b、航运指数：截至2月10日当周，集运—CCFI指数较节前+2.1%，同比-68.4%；干散运—BDI指数-8.6%，同比-64.9%；油运—BDTI指数环周-4.2%，同比+77.7%；BCTI环周+16.7%，同比+22.4%。
注：1、红底部分的观点来自民生行业团队，黄底部分的观点来自民生策略团队。2、最右边栏箭头表示细分行业基本面较上周的表现，箭头向上代表行业基本面环比上周走强，箭头向下代表行业基本面环比上周走弱，箭头水平则代表行业基本面较上周持平。
1） 新能源车：a、销量：受春节提前和补贴到期影响，1月新能源车销量显著走弱。根据乘联会数据，1月新能源车零售销量33.2万辆，低于预期的36.0万辆，同比-6.3%，环比-48.3%，渗透率25.7%，较上月-0.8ppt。b、“新势力”销量：春节假期错位叠加补贴到期需求回落，“新势力”销量显著回落。1月埃安销量达1.02万台，同比-36.3%/环比-66.0%。小鹏销量达0.52万台，同比-59.6%/环比-53.8%。哪吒销量达0.60万台，同比-45.4%/环比-23.1%。理想销量1.51万辆，同比+23.4%/环比-28.7%。蔚来销量0.85万辆，同比-11.9%/环比-46.2%。零跑销量0.11万台，同比-85.9%/环比-86.6%。问界销量0.55万辆，环比-46.0%。极氪销量0.31万台，同比-11.7%/环比-72.5%。比亚迪销量15.13万辆，同比+58.6%/环比-35.7%。
2） 光伏：a、硅片短期供需紧缺，价格上行。截至2月10日，硅料——采买需求环比大幅回升，价格上行。上周致密料价格230元/kg，环周+29.2%。民生电新团队判断，随着2月硅料采买谈判和签单逐步落定，硅料环节的库存得以下降但仍然令人不安，企业之间博弈难度持续加剧。硅片——硅片前期减产较多，伴随春节假期之前备货生产需求增加，短期供需错配，价格上行。182mm和210mm单晶硅片价格环周分别+29.6%和+32.3%，升至6.22和8.20元/片。单晶硅片龙头TCL中环官宣价格调涨，其他大厂以及二三线硅片企业纷纷跟涨。电池——由于硅片在近月维持较低稼动水平，短期电池片供需紧张。上周电池片价格上行。
3）储能：22年储能领域快速增长。根据GGII发布的调研统计数据，2022年中国储能锂电池出货量达到130GWh，同比增速达170%。其中户用储能领域快速增长，出货量达25GWh，同比增长超3倍，成为储能增速最大的细分应用领域。
1）游戏版权审核：2月10日，国家新闻出版署发布2023年2月份国产网络游戏审批信息，共87款游戏获批，较12月游戏获批数量进一步增加。包括7个客户端游戏，1个游戏机switch 游戏，其余皆为移动游戏。
3）元宇宙：a、据美国科技媒体The Information报道，微软2月9日解散了仅成立四个月的工业元宇宙团队。目前该团队约100名员工已全被解雇，这也是微软在今年1月提出的万人大裁员计划的一部分。b、政策：年初以来各省市积极推进元宇宙发展。其中包括1、浙江省：浙江省2023年1月12日《政府工作报告》提出，做强做优做大数字经济，大力实施数字经济。大力推进数字产业化和产业数字化，培育超百亿元数字企业40家，新增智能工厂和数字化车间150家，力争数字经济核心产业增加值增长10%。2、宁波：宁波2023年1月6日《政府工作报告》指出，超常规发展数字经济。实施数字经济投资“三年双倍增”计划，数字制造业、数字服务业营收均增长15%以上，核心产业营收达5800亿元。支持人工智能、区块链、元宇宙等新技术创新应用，培育优秀应用场景30个。3、福建省：福建省2023年1月11日《政府工作报告》提出，深化数字福建建设，打造大数据、物联网、卫星应用等千亿产业集群，实现数字经济增加值2.9万亿元以上。4、山东省：山东省2023年1月11日，《政府工作报告》提出要推动集成电路、超高清视频、虚拟现实等数字产业突破发展，支持潍坊建设元宇宙产业园。5、江苏省：江苏省发布2023年工作报告，提出深入实施数字经济核心产业加速行动计划，做强做优“数智云网链”等新兴数字产业，积极发展第三代半导体、元宇宙等未来产业，力争数字经济规模突破5.5万亿元。6、上海：上海印发《上海市提信心扩需求稳增长促发展行动方案》，其中提到要实施数字经济、绿色低碳、元宇宙、智能终端等新赛道和未来健康、未来智能、未来能源、未来空间、未来材料等五大未来产业集群行动方案。7、苏州：苏州工信局1月31日发布《苏州市培育元宇宙产业创新发展指导意见》，提出到2025年培育集聚元宇宙核心企业超200家，元宇宙相关产业规模达2000亿元。
注：1、红底部分的观点来自民生行业团队，黄底部分的观点来自民生策略团队。2、最右边栏箭头表示细分行业基本面较上周的表现，箭头向上代表行业基本面环比上周走强，箭头向下代表行业基本面环比上周走弱，箭头水平则代表行业基本面较上周持平。
1） 汽车：1月销量走弱，幅度略超预期。a、1月销量：1月受春节假期提前、补贴到期等影响，狭义乘用车零售销量129.3万辆，低于预期的136.0万辆，同比-37.9%，环比-40.4%。b、政策：年初以来包括山东、沈阳、郑州、深圳、南京、三亚等多省市陆续发放汽车消费券以提升购车需求，弥补补贴到期对需求的负面影响。上周广西消费节上通过政府发放购车补贴，车企发放汽车消费券等形式，促进汽车消费回暖。
2） 家电：12月白电线下销售、出口皆疲弱。a、12月销售—根据奥维云网数据，空调线%，同比-1.3%；线%，同比+1.0%。冰箱线%，同比-1.0%；线%，同比+0.2%。冰柜线%，同比-0.1%；线%，同比-0.9%。洗衣机线%，同比-1.1%；线%，同比-0.3%。b、12月出口：家用电器12月出口额达64.16亿美元，1-12月累计出口额达855.00亿美元，同比-13.3%，增速较1-11月下行0.7ppt。
注：1、红底部分的观点来自民生行业团队，黄底部分的观点来自民生策略团队。2、最右边栏箭头表示细分行业基本面较上周的表现，箭头向上代表行业基本面环比上周走强，箭头向下代表行业基本面环比上周走弱，箭头水平则代表行业基本面较上周持平。
1） 生猪：a、价格：上周生猪价格小幅回升。截至2月11日，生猪均价14.20元/公斤，环周+2.2%，仍处亏损区间。b、1月猪企销售：环比显著走弱。1月已公布销售业绩的10家主要猪企（温氏股份、唐人神、新希望、金新农、天康生物、正邦科技、中粮家佳康、东瑞股份、天邦食品、大北农）合计销售生猪520.92万头，同比-2.3%，环比-12.4%，实现销售收入77.89亿元，同比+6.7%，环比-33.3%。
2） 粮食：a、粮价：截至2月10日期货结算价（活跃合约）CBOT玉米680.50美分/蒲式耳，5日涨跌幅+0.4%，较去年同期+6.0%；CBOT小麦786.00美分/蒲式耳，5日涨跌幅+3.9%，较去年同期+1.9%；CBOT大豆1542.50美分/蒲式耳，5日涨跌幅+0.7%，较去年同期-2.0%。b、2月WASDE报告：小麦的供需、库存预期提升，玉米、大豆的供需、库存预期下行。全球小麦22/23年生产783.8百万吨，较1月预期+249万吨；本地消费791.16百万吨，较1月预期+142万吨；库存269.34百万吨，较1月预期+95万吨。全球玉米22/23年生产1151.36百万吨，较1月预期-457万吨；本地消费1162.37百万吨，较1月预期-310万吨；库存295.28百万吨，较1月预期-114万桶。全球大豆22/23年生产383.01百万吨，较1月预期-500万吨；本地消费376.41百万吨，较1月预期-308万吨；库存102.03百万吨，较1月预期-149万桶。c、政策：2023年中央一号文件：深入实施种业振兴行动。
3） 鸡：a、价格：上周前半周价格延续上涨，后半周价格止涨回调。上周商品代鸡苗均价3.99元/羽，环比+5.0%，同比+119.2%。b、行业新闻：多地爆发禽流感，制约供给。1、2023年1月20日田纳西州再次发生高致病性禽流感。2、2023年2月3日日本最大的鸡蛋产地茨城县政府再次爆发养鸡场H5亚型禽流感疫情，111万只蛋鸡将全部进行扑杀处理。3、2023年2月7日密西西比州报道当地商业种禽区发生高致病性禽流感。
4） 动保：根据民生农业团队数据，2023年1月，猪细小疫苗环比-56.7%，同比-27.8%；猪瘟疫苗环比-50.5%，同比-9.1%；猪伪狂犬疫苗环比-57.1%，同比-7.4%、猪圆环疫苗环比-63.5%，同比-48.3%。
1） 房地产：a、1月房地产供需维持疲弱：根据克尔瑞数据，1月重点30城成交同比下降41%，环比下降41%。TOP100房企单月销售规模环比下降48.6%，同比降幅32.5%，较12月扩大1.7个百分点。b、周度数据：销售边际回暖。2月12日当周，30大中城市商品房成交面积252.71万平方米，环周+32.0%，同比+34.4%。
2）复工复产进行时，钢铁、水泥需求缓慢修复。a、钢铁：上周20mm HRB400材质螺纹价格为4140元/吨，环周+0.2%。上周螺纹钢表观消费量136.27万吨，环周+53.32万吨。根据民生金属团队判断，整体看，政策端逆周期调整提振钢材中长期需求预期，短期下游开工回升，钢材消费回归，钢材基本面有望逐步改善。b、水泥：上周水泥价格环周-1%，根据民生建筑建材团队判断，2月上旬，国内水泥市场需求缓慢恢复，全国重点地区企业平均出货率恢复到2成，农历同比基本持平。
注：1、红底部分的观点来自民生行业团队，黄底部分的观点来自民生策略团队。2、最右边栏箭头表示细分行业基本面较上周的表现，箭头向上代表行业基本面环比上周走强，箭头向下代表行业基本面环比上周走弱，箭头水平则代表行业基本面较上周持平。
数据来源：Wind，民生金属、建筑&建材、机械、房地产、银行数据，民生证券研究院整理
1）酒店：1月修复向好。根据民生商社团队整理，2023年1月——1）OCC：春节前两周入住率仅有19年7成左右，从春节前一周开始快速修复并达到19年同期水平，于节前一周的第4天开始OCC超过19年，并持续至正月初五。2）ADR：春节前两周可能受快速解封下的差旅高弹性修复/而有效供给不足的影响，在入住率较疫情前一周有明显差距的情况下，房价明显冲高；春节前一周房价较19年涨幅下降后稳步提升，在春节假期期间受休闲度假驱动，重新达到高位。3）RevPAR：RevPAR于春节前一周开始超过19年同期，春假假期期间较19年增幅扩大至20%以上。
2） 航空：国内、国际执行航班量继续回升，票价涨幅较高。a、航班量：上周（2023年2月6日-2023年2月12日）日均执行国内航班量12204.29班，环周+0.7%，同比-9.4%。日均执行国际航班量214.14班，环周+9.9%，同比+248.6%。b、票价：核心航线票价数据，京广、沪深、沪京线%，涨价幅度较高，折扣约7折。
3） 快递：复工进度偏慢，供给制约2月业务量。2月1日-12日，全国邮政快递日均揽收量3.42亿件，环比1月-9.1%；全国邮政快递日均投递量3.52亿件，环比1月-8.5%。
注：1、红底部分的观点来自民生行业团队，黄底部分的观点来自民生策略团队。2、最右边栏箭头表示细分行业基本面较上周的表现，箭头向上代表行业基本面环比上周走强，箭头向下代表行业基本面环比上周走弱，箭头水平则代表行业基本面较上周持平。
1） 化妆品：a、1月销售走弱，国产美妆龙头销售回落。根据民生商社团队整理，1月淘系+抖音美妆大盘GMV204~256亿元，同比-25%~-6%。天猫平台GMV：1月天猫美妆大盘GMV 123亿元，同比-40.4%，其中美容护肤GMV同比-41%，彩妆GMV 同比-40%。抖音平台GMV：1月抖音美妆大盘实现GMV81~133亿元，同比+25%~+105.25%。具体品牌来看，淘系+抖音平台，贝泰妮：薇诺娜GMV同比-58%~-43%。华熙生物：润百颜GMV同比-41%~-10%；夸迪GMV同比-32%~+0%；米蓓尔GMV同比-31%~-15%；BM肌活GMV同比-74%~-52%。珀莱雅：珀莱雅GMV同比+12%~+91%；彩棠GMV同比+81%~+148%。b、海外龙头业绩：1、雅诗兰黛23年第二季度业绩同比负增长。雅诗兰黛集团2023财年第二季度（2022年10月1日-2022年12月31日），净销售额46.2亿美元，同比-17%；净利润3.9亿美元，同比-64%。2、欧莱雅：22年营收增速创15年之最。2022年集团销售额382.6亿欧元（约2786亿元人民币），同比+18.5%；营业利润74.6亿欧元（约544亿元人民币，同比+21%。根据欧莱雅往年财报公开信息测算，欧莱雅集团2022年度营收增速至少为15年之最。
2） 培育钻石：12月印度培育钻石进出口走弱。12月印度培育钻石毛坯进口额1.11亿美元，环比+44.2%，同比-15.5%，增速较11月-1.5ppt，渗透率6.8%，同比+0.9ppt，环比+1.3ppt。12月印度培育钻石裸钻出口额为1.02亿美元，环比-2.8%，同比-0.9%，增速较11月-23.8ppt，渗透率7.5%，同比+1.9ppt，环比-0.3ppt。
3）医美：1、云南白药公司目前位于上海、北京的医美诊所建设工作正在稳步推进。2、华东医药子公司中美华东曾递交专利无效申请，诺和诺德的司美格鲁肽的重磅专利被宣告全部无效，专利诉讼的结果将决定国产司美格鲁肽类似药能否在2026年前进入市场。
1）稳增长政策落地不及预期。如果稳增长政策落地不及预期，则经济需求企稳回升的概率将会很低，此时与经济总量更相关的板块盈利改善的预期将被证伪。
2）海外输入性通胀超预期。倘若海外原油价格持续抬升对国内形成输入性通胀， 导致国内通胀迅速抬升，将会影响到国内的政策实行稳定性。
3）数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。以上数据根据民生行业团队数据、公开数据整理，可能存在信息更新不及时、信息不全面的问题。
